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起首：财联社
就在刚刚已往的周末，因好意思国总统特朗普千挑万选、最终提名了“最鹰”的凯文·沃什出任新一任好意思联储主席，国外黄金大幅跳水，现货/期货黄金均一度失守每盎司4800好意思元关隘。
而就在1月30日、金价暴跌12%至5000好意思元以下，创下自20世纪80年代初以来最大单日跌幅的几个小时前，华尔街明星基金司理、方舟投资的掌门东谈主凯茜·伍德（Cathie Wood）在酬酢媒体X上发帖线路，金价接近峰值的可能性正在上升。
她教化称，黄金的历史性上升是一个投契泡沫，行将闹翻。
她的论证基于历史估值见识、宏不雅经济布景以及好意思元走势。
以史为鉴
伍德以为，黄金近期的上升并非经济踏实的体现，而是周期末期典型的“抛物线式波动”。她指出，黄金市值占好意思国货币供应量（M2）的比例已达到大陌生以来的最高水平，而这是一个遑急的预警信号。
伸开剩余69%她发帖称，数据泄漏，这一比率当今已特地1980年的峰值，而1980年恰是通货膨大失控、利率飙升至十几个百分点的工夫。更令东谈主惊骇的是，伍德指出，黄金与M2货币供应量的比率在1934年大陌生工夫曾经达到过如斯高的水平。
“黄金与M2的比率达到了1934年大陌生工夫创下的历史最高水平。在那场危险中，1934年1月31日，好意思元对黄金贬值了近70%，政府辞谢了私东谈主执有黄金的行径，而M2则大幅缩水。”她写谈。
黄金才是泡沫
伍德教化说，这是“黄金泡沫”。她指出，钞票价钱的抛物线式波动和“匪夷所想的飙升”频频预示着趋势回转。
“诚然抛物线式波动时常会将钞票价钱推高到大多量投资者出东谈主猜想的高度，但匪夷所想的飙升频频发生在周期的末尾。”她补充谈。
因此，她以为如今的泡沫不在东谈主工智能鸿沟，而是在黄金鸿沟。
另一方面，淌若好意思元走强，黄金似乎会变得脆弱。她以1980年至2000年时代为例，指出其时好意思元走强的同期，黄金价钱下降了特地60%。
好意思元上升即闹翻
无特有偶。布鲁金斯学会高等询查员、国外金融询查所前首席经济学家Robin Brooks也对“黄金泡沫”发出了教化。他指出，国外货币基金组织（IMF）的交游量数据泄漏，贵金属执有量并未发生大限制变化。
“近几个月的贵金属泡沫十足是由散户购买变成的，就像之前的通盘泡沫通常。”这位高盛前首席外汇战术师补充谈。
伍德则强调，面前的宏不雅环境并不撑执黄金的高估值。她写谈：“如今的好意思国经济与上世纪70年代两位数通货膨大或上世纪30年代通货紧缩的经济陌生迥乎不同。”
她还强调，番邦央行果然已缓缓减少对好意思元的依赖，但她也指出，这种情况照旧执续多年。寰球黄金协会发布的2025年第四季度汇报泄漏，列国央行的黄金购买量仍处于历史高位，且地域分裂粗拙，但增速已较近期有所放缓。
此外，伍德线路，尽管黄金需求茂盛，但债券市集依然保执踏实。她写谈：“10年期好意思国国债收益率在2023年底达到5%的峰值，当今为4.2%”，并强调称，这明晰地标明金融情状远未达到危险水平。
一言以蔽之天元证券官网 - 网上股票杠杆配资 - 正规炒股配资如何杠杆，两位民众皆以为，淌若好意思元走强，黄金价钱“离谱”的飙升可能会遭受剧烈而灾难的逆转。
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